2023-04-04 글로벌 마켓

 

아시아시장 : 트레이더는 유가 상승으로 인한 인플레이션 위협에 대비합니다.

• OPEC+의 예상치 못한 생산량 감소로 인해 미국 주식 선물은 하락하고 달러는 국채 수익률과 함께 상승하여 유가가 약 6% 상승했습니다.
  
  
• 산유국들의 하루 100만 배럴 감산 계획은 단기적으로 인플레이션 압력이 최고조에 달할 것으로 예상했던 시장에 깜짝 놀랄 만한 소식입니다. 앞서 이 그룹은 공급을 안정적으로 유지할 것이라고 밝힌 바 있습니다.
  
  
• 달러는 대부분의 G-10 통화 대비 상승세를 보였습니다. 노르웨이 크로네는 북유럽 국가가 에너지 가격 상승의 혜택을 받으면서 강세를 보였습니다.
  
  
• 정책에 민감한 2년 만기 국채 금리는 4.08%로 약 5bps 상승했습니다. 금요일, 국채 금리는 투자자들이 금리 하락에 베팅하면서 수익률이 하락하는 등 급등락을 거듭한 끝에 4분기의 급등락을 마감했습니다.
  
  
• 월요일 S&P 500 선물은 0.2% 하락했고, 나스닥 100 선물은 금요일의 낙관론이 사라지면서 0.6% 하락했습니다. 지난주 S&P 500 지수는 3.5% 상승하여 11월 이후 최고치를 기록했고, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 2020년 6월 이후 분기 중 가장 큰 폭으로 상승했습니다.
  
  
• 감산 합의에 힘입어 골드만삭스는 브렌트유 가격 전망을 상향 조정하여 연말까지 배럴당 95달러, 2024년 12월에는 100달러에 도달할 것으로 예상했습니다.

 

유럽시장 : OPEC+가 연준 피벗 베팅을 방해하면서 국채 하락

• 2023년 2분기는 석유 생산량을 제한하기로 한 OPEC+의 깜짝 합의로 인플레이션 상승에 대한 우려가 커지면서 트레이더들이 미 연준이 비둘기파적 스탠스로 전환할 것이라는 베팅을 줄이면서 글로벌 시장이 불안한 출발을 보였습니다.
  
  
• 석유 카르텔이 하루 100만 배럴 이상의 생산량 감소를 발표한 후 원유 선물은 1년 만에 가장 큰 상승폭을 보였습니다. 정책에 민감한 2년물 국채 수익률은 곡선 전반에서 국채 가격이 하락하면서 8bp 상승했습니다. 미국 개장 전 세션과 유럽에서 에너지주가 상승했습니다. 유럽 벤치마크는 거의 움직이지 않았고 미국 지수 선물은 주로 하락하여 광범위한 주식 시장을 제한했습니다.
  
  
• 월요일의 시장 움직임은 1분기 말 자산 가격이 상승할 것이라는 일반적인 믿음과는 대조적이었습니다. 당시 투자자들은 선진국의 금융 혼란으로 인해 연준이 금리 인상을 중단하고 올해 말 금리 인하를 고려할 것이라는 데 베팅하고 있었습니다. 이러한 베팅은 현재 변경되고 있습니다: 머니 마켓에서는 5월에 금리가 0.25%포인트 인상될 가능성을 기존 55%에서 65%로 상향 조정했습니다.
  
  
• 서부 텍사스산 중질유는 5월 이후 최고의 하루를 보낼 것으로 예상되었고, 브렌트유는 2022년 4월 이후 최대 상승을 기록할 것으로 예상되었습니다.
  
  
• BoE의 Pill : 인플레이션은 여전히 과도하게 높지만 자본력이 좋은 은행이 인플레이션을 억제하는 데 도움이 됩니다.
  
  
• OPEC+ 패널: 자발적 감산량은 총 166만 배럴입니다.

 

 

 

미국시장 : 인플레이션에 압력을 가하는 OPEC

• 미국 공장 활동 지표가 예상보다 하락하면서 국채가 상승했고, OPEC+의 예상치 못한 산유량 감축 계획으로 인플레이션 우려가 완화되었습니다.
  
  
• 정책에 민감한 2년물 수익률은 11베이시스 포인트까지 상승한 후 반전했습니다. 미국 원유가 배럴당 80달러에 도달하면서 에너지주가 S&P 500 지수 상승을 주도했습니다. 나스닥 100 지수는 테슬라가 가격 인하로 출하량이 소폭 증가했다는 데이터에 하락하면서 주요 벤치마크 대비 저조한 성과를 보였습니다.
  
  
• 공급 관리 연구소의 제조업 활동 지수는 3월에 46.3으로 하락하여 경제학자들의 중간 추정치인 47.5에 미치지 못했습니다. 50 미만이면 위축을 의미합니다. 신규 주문과 고용 지표도 감소했습니다.
  
  
• 금요일에 발표될 정부의 월간 고용 보고서는 노동 시장에 대한 보다 완전한 그림을 제공할 것입니다. 연준 금리 기대치를 기반으로 한 스왑은 5월에 금리가 0.25%포인트 인상될 가능성이 높은 것으로 나타났습니다.

 

 

 

시장 리스크 

• [10:31 ET] ECB의 홀츠만: 5월에 0.5%포인트 인상이 여전히 카드에 남아있습니다. EUR 강세.
• [10:30 ET] IEA: OPEC+ 감산은 인플레이션 압력을 악화시킬 위험이 있습니다.
• [10:00 동부시간] 미국 ISM 제조업 PMI 실제 46.3 (예상치 47.5) : 달러 & 미국 10년물 수익률 약세, S&P 500 강세.
• [08:39 ET] 연준의 불라드: 금리 전망에 대해 시장은 내 말에 귀를 기울여야 합니다.
• [08:36 ET] 연준의 불라드: 연준은 5% 이상의 금리가 필요하며, 제 예상은 중앙값보다 높습니다.