2025-01-09 글로벌 마켓

아시아시장 : 중국과 인플레이션에 대한 우려로 아시아 증시 하락

• 인플레이션 우려가 커지면서 국채 매도가 이어지고 중국에 대한 투자심리가 악화되면서 아시아 증시는 미국 증시와 동반 하락했습니다.
  
  
• MSCI의 아시아 지역 주가지수는 2주 만에 하루 최대 하락폭을 기록하며 화요일의 상승분을 모두 날려버렸습니다. 중국의 벤치마크 주가지수는 미국의 관세 인상에 대한 투자자들의 우려로 9월 이후 최저 수준으로 하락했습니다. 화요일 S&P 500 지수는 미국 서비스 제공업체에 대한 보고서에서 인플레이션이 2023년 초 이후 최고치를 기록했다는 소식에 1% 이상 하락했습니다.
  
  
• 중국 시장이 디플레이션에 대한 우려가 커지면서 아시아 전역의 투자심리가 위축되고 있습니다. 이는 신용 수익률 프리미엄이 글로벌 금융위기 이후 최저 수준에 근접한 시점에 발생하여 글로벌 채권 시장에 넘쳐나는 수많은 딜에 대한 투자자들의 열정을 의심하게 만들고 있습니다.
  
  
• 11조 달러 규모의 중국 국채 시장에 대한 투자자들의 시각은 그 어느 때보다 부정적입니다. 중국의 10년 만기 금리는 최근 몇 주 동안 사상 최저치로 떨어졌으며, 미국보다 300bp 이상 하락했습니다. 시진핑 주석 정부가 경기 부양책을 잇달아 발표했음에도 불구하고 말이죠.
  
  
• 수요일 유가는 미국 재고가 다시 감소했다는 업계 데이터에 따라 이틀째 상승했고 비트코인은 10만 달러 아래로 떨어졌습니다.

 

 

유럽시장 : 트럼프 관세 우려로 주식과 채권이 하락하는 이유 

• 채권은 매도세를 확대했고, 미국 주식 선물은 트럼프 당선인이 고려 중인 관세에 대한 우려로 하락했습니다.
  
  
• 트럼프가 관세안을 밀어붙이기 위해 국가 경제 비상사태를 선포할 것을 고려하고 있다는 CNN 보도 직후 S&P 500 지수는 하락하기 시작했습니다. 채권 수익률과 달러 지수가 상승하면서 주가지수는 하락했습니다.
  
  
• 영국에서는 10년 만기 채권 수익률이 2008년 이후 최고치를 기록했고, 30년 만기 물가연동 국채 수익률은 현재 2%를 넘어 2022년 트러스 위기 이후 가장 높습니다.
  
  
• 한편, 시장 트레이더들은 향후 몇 주 동안 더 큰 변동성에 대비하고 있습니다.
  
  
• 전 세계 기업과 은행이 화요일까지 올해 1,100억 달러 이상의 자금을 조달하는 등 신용 공급은 여전히 계속되고 있습니다. 정부 부채의 변동성에도 불구하고 회사채 스프레드는 금융위기 이후 최저 수준에 근접한 수준을 유지하고 있습니다.
  
  
• 독일 산업주문 MoM 실제 -5.4% (예상치 -0.2%, 이전 -1.5%) [유로화 약세]

 

 

미국시장 : 내일 장 휴장 후 NFP에 대비하는 시장

• 최근 전 세계 투자자들을 놀라게 했던 수익률 급등 이후 220억 달러 규모의 30년 만기 국채 매도로 안도감을 주면서 주가는 장중 저점에서 회복했습니다.
  
  
• S&P 500 지수는 전일 5,900선 아래로 떨어진 후 거의 변동이 없었습니다. 그러나 금요일 고용보고서 발표 전날 시장이 마감될 예정이어서 트레이더들이 더 위험한 베팅을 피하면서 증시는 상승세를 이어가지 못했습니다. 씨티그룹에 따르면 옵션 시장은 미국 고용보고서에 따라 미국 주식 벤치마크가 어느 방향이든 약 1.2% 움직일 것으로 예상하고 있습니다. 이는 9월 이후 고용지표 발표일 중 가장 큰 폭의 움직임이 될 것입니다.
  
  
• 지난달 미국 고용주들은 완만하지만 견조한 일자리 증가세를 마무리하기 위해 고용을 줄인 것으로 보이며, 경제학자들은 2025년에도 이러한 추세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 22V Research의 설문조사에 따르면 대다수의 투자자들이 평소보다 급여를 더 면밀히 주시하고 있는 것으로 나타났습니다. 응답자의 26%만이 금요일 데이터가 “리스크 온”, 40%는 “리스크 오프”, 34%는 “혼합/무의미할 것”이라고 답했습니다.
  
  
• 가장 최근의 연방준비제도 회의록에서는 큰 진전이 없었으며, 물가 상승 위험에 직면하여 금리 인하에 대한 입장을 바꾸고 앞으로 몇 달 동안 더 천천히 진행하기로 결정한 것으로 드러났습니다. 크리스토퍼 월러 연방준비은행 총재는 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2% 방향으로 계속 하락할 것으로 생각한다고 말했습니다.
  
  
• S&P 500 지수는 0.2% 상승했습니다. 나스닥 100 지수는 거의 변동이 없었습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.2% 상승했습니다. 미국 주식 시장은 지미 카터 전 대통령에 대한 국가 애도의 날을 지키기 위해 1월 9일 휴장합니다. 채권 시장은 동부 표준시 오후 2시에 마감됩니다.
  
  
• 10년 만기 미 국채 수익률은 4.67%로 2bp 하락했습니다.
  
  
• 2020년 재도입 이후 미국 국채 곡선에서 후발주자인 20년물 수익률은 잠시 5% 이상으로 상승했습니다. 영국 증시가 하락하면서 채권 수익률이 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 달러는 0.4% 상승했습니다.

 

시장 움직임

• 전일 10년물 수익률이 4.73%에 도달한 이후 금리 상승세가 지속되며 주식시장 매수세가 주춤함.
  
  
• 어제 S&P 500 지수가 50일 이동평균선(5,952) 아래로 하락한 후 기술적 레벨이 작용함. 
  
  
• 대형주들의 고르지 못한 움직임이 증시 전반을 짓누름
  
  
• 오늘 아침 경제지표와 12월 17~18일 FOMC 회의록에 대한 대응 전략