2025년의 "커다란 거시 전략(GRAND MACRO STRATEGY)": 트럼프 하에서 미국의 경제 국정은 어떤 모습일 것인가

 

2025년 잠재적인 트럼프 행정부의 '그랜드 매크로 전략'은 보호주의 무역 정책, 상당한 관세 인상, 국가 안보와 경제 경쟁력 강화를 목표로 하는 산업 정책에 초점을 맞출 것으로 예상됩니다.

 

주요 경제 정책 및 전망

1. 관세 및 무역 정책:
   • 잠재적인 트럼프 행정부는 중국산 수입품에 60%, 전 세계 수입품에 10~20%의 관세를 부과하고, 이민 및 마약 밀매 문제를 해결하기 위해 멕시코와 캐나다에 추가 관세를 부과할 수 있습니다. 이는 다른 국가의 보복 관세로 이어져 미국의 수출과 글로벌 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.
   • 미국의 실효 관세율은 5% 포인트까지 상승하여 전 세계적으로 수요에 부정적인 충격을 줄 수 있습니다.
   • 관세는 초기에는 소비자 물가를 상승시킬 것으로 예상되지만, 수요 파괴와 2025년 8월까지 관세 철폐 가능성으로 인플레이션 압력이 완화될 수 있습니다.
2. 재정 정책:
   • 공화당은 10년간 2조 5천억 달러의 지출 삭감을 약속하면서 1조 5천억 달러의 부채 한도 증액을 계획하고 있으며, 이는 잠재적으로 메디케이드, 메디케어 및 ACA 보조금에 영향을 미칠 수 있습니다.
   • 2017년의 감세 조치는 2025년 첫 6개월 동안 계속될 것으로 예상되며 GDP나 물가에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상됩니다.
3. 인플레이션과 통화정책:
   • 연방준비제도의 2025년 핵심 PCE 인플레이션 전망치가 2.5%로 상향 조정되었습니다. 채권 시장은 2025년 금리 인하가 제한적일 것으로 전망하며, 32bp만 반영되어 있습니다.
   • 인플레이션은 관세와 이민 제한으로 인해 일시적으로 약 3%까지 상승할 수 있으며, 향후 12개월 동안 GDP 성장률은 연간 1.5%에 근접할 것으로 예상됩니다.
4. 산업 정책:
   • 특히 조선업을 중심으로 미국의 산업 기반을 재건하는 데 중점을 두어 중국의 영향력에 대응하고 국가 안보를 강화할 것으로 예상됩니다.
5. 경제성장:
   • 2025년 경제 성장률은 2.1%, 실업률은 4.3%로 예상됩니다.
   • 규제 완화는 단기적으로 성장을 촉진하고 인플레이션을 낮출 것으로 예상되지만 장기적인 효과는 아직 불확실합니다.
     
     
     
     

시장 및 비즈니스 감정

• 글로벌 CEO와 투자자들은 2025년에 M&A 활동이 크게 회복될 것이라는 기대와 함께 트럼프 행정부의 경제 전망에 대한 자신감이 높아진 것으로 나타났습니다.
• 미국은 관세 및 무역 장벽에 대한 우려보다 경제 효과에 대한 낙관론이 더 큰 영향을 미치며 가장 매력적인 투자처로 꼽혔습니다.