골드만 삭스, 미국 인플레이션의 언더슈팅 사례 강조

2024.10.01              |                  아담 버튼               |                      출처

 

골드만 삭스는 미국 인플레이션이 내년 초 1.9 %까지 떨어질 수 있다고 말합니다. 

 

골드만 삭스는 오늘 유가의 인플레이션 하방 압력을 강조하는 메모를 발표했습니다. 유가가 작년 이맘때보다 20달러 이상 낮게 거래되면서 원유에 강력한 하락 압력을 가하고 있다는 점을 지적하며 이에 대해 한동안 글을 썼습니다.

골드만 삭스는 더 멀리 내다보면 유가가 계속 하락하여 2% 아래로 내려갈 것으로 보고 있습니다.

원유 선물 곡선을 사용하면 “내년 4월 헤드라인 CPI 인플레이션은 전년 대비 1.8%로 현재 인플레이션 스왑에 반영된 가격과 거의 일치할 것으로 예상한다”고 설명합니다.

올해 말에는 원유에 역행하는 계절적 요인이 있지만 2025년 초에는 모든 것이 일치하기 시작하여 연준이 비둘기파적인 기조를 유지할 것입니다.

표 6: 내년 초에는 헤드라인 CPI 인플레이션이 1.9%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

 

즉, 1) 중동이 불안정하고 2) 중국이 경기 부양에 나서고 있는 상황에서 유가를 기준으로 한 예측은 매우 가변적인 예측입니다.