인플레이션과 물가 상승의 원인은 무엇인가요?

주식 기초

인플레이션과 물가 상승의 원인은 무엇인가요?

미주매 2024. 9. 15. 16:11

인플레이션의 원인은 무엇인가요?

인플레이션은 상품과 서비스 비용이 얼마나 빠르게 상승하는지를 측정하는 것으로, 다양한 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 원자재나 인건비와 관련된 생산 비용의 증가 또는 코로나19 팬데믹으로 인한 시장 혼란으로 인해 발생할 수 있습니다. 수요 증가도 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 또한 감세나 금리 인하와 같은 특정 재정 및 통화 정책도 잠재적인 요인입니다.

미국 연방준비제도이사회를 비롯한 선진국 중앙은행은 인플레이션을 모니터링합니다. 인플레이션이 너무 급격하게 발생하면 생필품 가격이 감당할 수 없을 정도로 치솟을 수 있습니다. 또한 인플레이션은 소비자의 구매력을 약화시키고 통화의 가치를 떨어뜨리며 저축 능력까지 방해할 수 있습니다. 이 도움말에서는 인플레이션의 근본적인 요인, 다양한 유형의 인플레이션, 그리고 인플레이션의 혜택을 받는 사람에 대해 살펴봅니다.

인플레이션이란 무엇인가요?

인플레이션은 시간이 지남에 따라 측정되는 상품과 서비스의 가격 상승률을 말합니다. 인플레이션은 주택, 식료품, 의료, 유틸리티와 같은 필요 기반 비용뿐만 아니라 화장품, 자동차, 보석과 같은 욕구 기반 비용을 포함하여 거의 모든 제품이나 서비스에 영향을 미칠 수 있습니다. 인플레이션이 경제 전반에 만연하게 되면 소비자와 기업 모두의 의식 속에 인플레이션에 대한 기대가 가장 큰 관심사가 됩니다.

인플레이션은 화폐의 가치 하락으로 생각할 수도 있습니다. 인플레이션은 현재 저축한 돈을 미래에 덜 가치 있게 만들기 때문에 걱정거리가 될 수 있습니다. 인플레이션은 구매력과 투자 가치를 모두 약화시킵니다. 예를 들어 투자자가 주식과 채권에 투자하여 5%의 수익을 얻었지만 인플레이션율이 3%였다면 투자자는 실질적으로 2%의 수익만 얻게 됩니다.

인플레이션에는 여러 가지 잠재적인 원인이 있습니다:

비용 압박 인플레이션
수요 견인 인플레이션
내장형 인플레이션
주택 시장
확장적 통화 및 재정 정책
통화 평가절하

비용 압박 인플레이션

원재료와 임금 등 생산 비용이 증가하여 가격이 상승하는 경우 비용 밀어내기 인플레이션이 발생합니다. 상품에 대한 수요는 변하지 않는 반면 생산 비용 증가로 인해 상품 공급은 감소합니다. 결과적으로 추가 생산 비용은 완제품 가격 상승의 형태로 소비자에게 전가됩니다.

주요 생산 투입물인 석유 및 금속과 같은 원자재 가격 상승은 코스트 푸시 인플레이션의 불가 가능성을 보여주는 징후 중 하나입니다. 예를 들어, 구리 가격이 상승하면 구리를 사용하여 제품을 만드는 기업은 제품 가격을 인상할 수 있습니다. 제품 수요가 구리 수요와 무관하다면 기업은 원자재 가격 상승분을 소비자에게 전가할 것입니다. 그 결과 소비되는 제품에 대한 수요의 변화 없이 소비자 가격은 상승하게 됩니다.

임금도 생산 원가에 영향을 미치며 일반적으로 비즈니스에서 가장 큰 단일 비용입니다. 경제가 잘 돌아가고 실업률이 낮으면 노동력이나 근로자 부족 현상이 발생할 수 있습니다. 이에 따라 기업은 자격을 갖춘 지원자를 유치하기 위해 임금을 인상하여 기업의 생산 비용이 상승하게 됩니다. 직원 임금 상승으로 인해 회사가 가격을 인상하면 비용 플러스 인플레이션이 발생합니다.

자연재해로 인해 가격이 상승할 수도 있습니다. 예를 들어 허리케인으로 인해 옥수수와 같은 농작물이 파괴되면 옥수수가 많은 제품에 사용되므로 경제 전반에 걸쳐 가격이 상승할 수 있습니다.

수요 견인 인플레이션

수요 견인 인플레이션은 제품이나 서비스에 대한 소비자 수요가 강할 때 발생할 수 있습니다. 경제 전반에 걸쳐 광범위한 상품에 대한 수요가 급증하면 해당 상품의 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 단기적인 수요와 공급의 불균형에는 큰 문제가 되지 않지만, 지속적인 수요는 경제에 반향을 일으켜 다른 상품의 가격을 상승시킬 수 있으며, 그 결과 수요 견인 인플레이션이 발생합니다.

소비자 신뢰도는 실업률이 낮고 임금이 상승할 때 높은 경향이 있으며, 이는 더 많은 지출로 이어집니다. 경제 확장은 경제의 소비자 지출 수준에 직접적인 영향을 미치며, 이는 제품 및 서비스에 대한 높은 수요로 이어질 수 있습니다.

특정 재화나 서비스에 대한 수요가 증가하면 가용 공급이 감소합니다. 공급 가능한 품목이 줄어들면 소비자는 수요와 공급의 경제 원리에 따라 해당 품목을 얻기 위해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있습니다. 그 결과 수요 견인 인플레이션으로 인해 가격이 상승합니다.

기업도 인플레이션에 영향을 미치는데, 특히 인기 제품을 제조하는 경우 더욱 그렇습니다. 소비자가 인상된 금액을 기꺼이 지불할 의사가 있기 때문에 기업은 가격을 인상할 수 있습니다. 또한 기업은 판매 품목이 석유나 가스처럼 소비자가 일상 생활에 필요한 품목일 경우 자유롭게 가격을 인상할 수 있습니다. 그러나 기업이 가격을 인상할 수 있는 지렛대를 제공하는 것은 소비자의 수요입니다.

내장 인플레이션과 임금 상승

내장 인플레이션은 많은 사람들이 앞으로도 인플레이션이 계속될 것으로 예상할 때 발생합니다. 상품과 서비스의 가격이 상승함에 따라 사람들은 앞으로도 비슷한 비율로 지속적으로 상승할 것이라고 믿게 될 수 있습니다. 이러한 공유된 기대감으로 인해 근로자는 물가 상승을 예상하고 생활 수준을 유지하기 위해 더 높은 임금을 요구하기 시작할 수 있습니다. 임금 인상은 기업의 비용 증가로 이어져 소비자에게 그 비용이 전가될 수 있습니다. 또한 임금 상승은 소비자의 가처분 소득을 증가시켜 상품에 대한 수요를 증가시켜 가격을 더욱 상승시킬 수 있습니다. 그러면 한 요인이 다른 요인에 영향을 미치고 그 반대의 경우도 마찬가지여서 임금-가격의 나선형 구조가 형성될 수 있습니다.

주택 시장

예를 들어 주택 시장은 수년 동안 기복이 심했습니다. 경제가 확장되어 주택 수요가 증가하면 주택 가격이 상승합니다. 이러한 수요는 주택 산업을 지원하는 부수적인 제품 및 서비스에도 영향을 미칩니다. 주택에 사용되는 못과 리벳은 물론 목재와 강철과 같은 건설 제품도 주택 수요 증가로 인해 수요가 증가할 수 있습니다.

확장적 재정 및 통화 정책

정부의 확장적 재정 정책은 기업과 소비자 모두의 재량 소득을 늘릴 수 있습니다. 정부가 세금을 감면하면 기업은 이를 자본 개선, 직원 보상 또는 신규 채용에 사용할 수 있습니다. 소비자도 더 많은 상품을 구매할 수 있습니다. 또한 정부는 인프라 프로젝트에 대한 지출을 늘려 경제를 활성화할 수도 있습니다. 그 결과 상품과 서비스에 대한 수요가 증가하여 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.
확장적 재정 정책이 인플레이션을 촉진할 수 있는 것처럼 완화적 통화 정책도 인플레이션을 유발할 수 있습니다. 중앙은행의 확장적 통화 정책은 금리를 낮출 수 있습니다. 연방준비제도와 같은 중앙은행은 은행의 대출 비용을 낮춰 은행이 기업과 소비자에게 더 많은 돈을 빌려줄 수 있도록 합니다. 경제 전반에 걸쳐 사용 가능한 자금이 증가하면 상품과 서비스에 대한 지출과 수요가 증가합니다.

통화 평가절하

통화주의자들은 인플레이션이 너무 많은 달러가 너무 적은 상품을 쫓아다니기 때문에 발생하는 것으로 이해합니다. 즉, 화폐의 공급이 너무 많아졌다는 것입니다. 이 이론에 따르면 화폐의 가치는 시장의 다른 재화와 마찬가지로 수요와 공급의 법칙을 따릅니다. 공급이 증가하면 가치는 하락합니다. 화폐의 가치가 하락하면 구매력이 떨어지고 물건이 상대적으로 더 비싸집니다.

이 화폐 수량 이론(QTM)은 화폐 공급량에 연간 화폐가 소비되는 속도(화폐 속도)를 곱한 값이 경제의 명목 지출과 같다는 교환 방정식으로 요약할 수 있습니다: MV = PQ. 따라서 P(물가)는 통화 공급이 증가하거나 통화 속도가 증가함에 따라 상승할 수 있습니다(경제에 일정한 양의 상품이 있다고 가정할 때).

화폐 발행자에 대한 일반적인 신뢰 또는 신뢰 부족으로 인해 화폐의 가치가 떨어질 수도 있습니다. 이 경우 하이퍼인플레이션이 발생하면 화폐의 가치가 아예 없는 것으로 간주될 수도 있습니다.

인플레이션 기간 동안 재정을 보호하는 방법

높은 인플레이션은 일반적으로 소비자와 기업 모두에게 타격을 주는 부정적인 요소입니다. 하지만 인플레이션으로부터 재정을 보호할 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다:

낮은 고정 금리를 고정하세요: 낮은 고정 이자율의 30년 만기 모기지는 인플레이션으로부터 보호됩니다. 금리가 낮을 때 대출을 받고 금리가 떨어지면 재융자를 고려하세요.
주식에 투자하세요: 주식 시장은 많은 기업이 높은 비용을 소비자에게 전가하여 수익을 보호하기 때문에 고인플레이션 환경에서는 채권보다 상대적으로 더 나은 성과를 거두는 경향이 있습니다. 원자재나 생필품을 생산하는 기업이 좋은 투자처인 경우가 많습니다. 반면 채권은 인플레이션과 함께 금리가 상승하면 가격이 하락합니다.
인플레이션 보호 증권을 구매하세요: 인플레이션을 상쇄하기 위해 가격이 조정되는 국채 인플레이션 보호 증권(TIPS)과 같이 인플레이션과 연동되는 금융 상품도 있습니다(종종 CPI의 변화를 통해). 일부 영구 생명보험 상품과 연금에는 생활비 조정(COLA) 라이더의 형태로 인플레이션에 따라 조정되는 옵션이 있을 수도 있습니다.
높은 이자율로 저축하세요: 고금리를 이용하면 머니마켓 계좌나 CD에 더 유리한 수익률로 돈을 저축할 수 있습니다. 하지만 수익률이 물가 상승률보다 낮은 것으로 판명되면 여전히 구매력을 잃게 된다는 점에 유의하세요.
인플레이션 헤지를 매수하세요: 금이나 부동산과 같은 특정 자산은 일반적인 물가 상승과 함께 가치가 상승하는 인플레이션에 대한 좋은 헤지 수단으로 여겨집니다.
임대 부동산을 소유하세요: 인플레이션이 발생하면 집주인은 종종 임대료를 인상하여 인플레이션에 보조를 맞출 수 있습니다. 고정금리 모기지가 있는 소득용 부동산을 소유하고 있다면 수익률을 크게 개선할 수 있습니다.

인플레이션 측정

소비자 물가 지수(CPI)

인플레이션율을 측정하는 데 사용되는 몇 가지 지표가 있습니다. 가장 널리 사용되는 것 중 하나는 소비자물가지수(CPI)로, 식품, 자동차, 교육, 오락 등 경제에서 상품 및 서비스 바구니의 가격을 측정합니다. 따라서 이 바구니의 가격 변화는 전체 경제의 물가 변화를 대략적으로 예측할 수 있습니다. CPI는 인플레이션을 측정하는 데 자주 사용되는 경제 지표입니다.

CPI는 소비자가 지불하는 소매 상품 및 기타 품목의 가격 변화를 측정하지만 저축 및 투자는 포함하지 않으며 외국인 방문객의 지출은 제외되는 경우가 많습니다.

생산자 물가 지수(PPI)

인플레이션의 또 다른 척도로는 국내 생산자에게 영향을 미치는 가격 변동을 보고하는 생산자물가지수(PPI)가 있습니다. PPI는 연료, 농산물(육류 및 곡물), 화학 제품 및 금속의 가격을 측정합니다. PPI를 급등시키는 가격 상승이 소비자에게 전가되면 소비자물가지수에 반영됩니다.

PPI는 생산자의 관점에서 인플레이션을 측정하며, 생산자가 일정 기간 동안 생산물에 대해 받는 평균 판매 가격을 의미합니다. 반면 CPI는 소비자의 관점에서 물가를 측정합니다.

GDP 디플레이터

미국 경제분석국(BEA)은 미국 인플레이션 수준을 나타내는 추가 지표로 국내총생산(GDP) 디플레이터(GDP 물가 디플레이터라고도 함)를 사용합니다. GDP 디플레이터는 국가 전체에서 생산되는 모든 상품과 서비스의 총 가격을 측정하며, CPI와 PPI 통계를 모두 포함합니다.

개인소비지출(PCE) 물가지수

개인소비지출(PCE) 지수는 미국 경제에서 교환되는 소비재와 서비스에 지출되는 금액의 가격 변화를 추적하는 인플레이션의 또 다른 척도입니다. PCE 물가지수는 CPI에 사용되는 상품 바구니보다 훨씬 더 광범위한 지출로 구성되어 있으며, CPI에서 사용하는 소비자 설문조사보다 신뢰도가 높은 일반 기업 설문조사에서 제공하는 데이터로 가중치를 부여합니다.

2012년, PCE 물가지수는 미국 연방준비제도이사회가 통화정책을 결정할 때 사용하는 주요 인플레이션 지수가 되었습니다.

미국 인플레이션율, 2018년 4월~2024년 5월

인플레이션이 왜 이렇게 높았나요?

2020년대 초반에는 높은 인플레이션 압력으로 인해 소비재, 특히 식료품과 에너지 비용이 상승했습니다. 2020년 이전까지 CPI는 연간 약 2%의 비율로 상승했습니다. 2021년부터 이 지표는 급격히 상승하기 시작하여 2022년 6월에 8.99%로 최고치를 기록했습니다. 그 이후 CPI는 상승세가 진정되어 2024년 8월 현재 2.59%의 인플레이션을 기록하고 있습니다.

높은 인플레이션의 원인은 상당 부분 코로나19 팬데믹으로 인한 시장 혼란에서 찾을 수 있습니다. 소비재에 대한 수요 증가, 국내 및 전 세계 제조 및 배송 능력 감소, 인건비 상승 등이 그 예입니다.

공중 보건 비상사태의 경제적 영향을 완화하기 위해 시행된 높은 수준의 재정 지출과 통화 정책으로 인해 부분적으로 소비자 수요가 촉진되었습니다. 무역 제한과 자택 대피령으로 생산과 운송이 지연되면서 상품 공급이 타이트해졌습니다. 2021년 이후 경제가 다시 문을 열면서 낮은 실업률은 임금과 물가에 상승 압력을 가했습니다.

전 세계 많은 지역이 2022년에 동일한 인플레이션 압력을 경험했으며(194개국 중 79개국), 대부분의 국가에서 미국처럼 인플레이션이 완화되었습니다. 예를 들어 앙골라와 가나는 약 22%, 몽골과 방글라데시는 9%가 넘는 등 아프리카와 동부의 일부 지역은 여전히 높은 인플레이션을 겪고 있습니다. 하지만 IMF에 따르면 전 세계 대부분의 지역에서 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락하고 있으며 2024년에는 전 세계적으로 5.8%까지 떨어질 것으로 예상됩니다.

인플레이션을 어떻게 막을 수 있나요?

정부는 인플레이션을 통제하기 위해 다양한 수단을 사용할 수 있습니다. 가장 자주 중앙은행은 금리를 인상하는 방법을 선택할 수 있습니다. 이는 신용을 더 비싸게 만들어 통화 공급을 줄이고 개인과 기업의 지출을 줄이는 수축적 통화 정책입니다. 세금 인상과 같은 재정 조치도 인플레이션을 낮출 수 있습니다. 역사적으로 정부는 특정 상품의 가격을 제한하는 가격 통제와 같은 조치도 시행했지만 제한적인 성공을 거두었습니다.

인플레이션의 혜택은 누가 받나요?

일반적으로 인플레이션은 고정 이자율이 낮은 대출자와 인플레이션과 함께 상승하는 자산을 소유한 대출자에게 유리합니다. 이러한 부채를 상환하는 데 드는 상대적인 비용은 인플레이션으로 인해 더 저렴해집니다.

투자자는 인플레이션의 영향을 받는 시장에 자산을 보유하면 수익을 높일 수 있습니다. 예를 들어 에너지 회사에 투자한 투자자는 에너지 가격이 상승하면 주가가 상승하는 것을 볼 수 있습니다. 인플레이션 기간에는 가치주가 성장주보다 더 좋은 성과를 내는 경우가 많습니다.

인플레이션의 피해자는 누구인가요?

인플레이션은 저축자와 대출자에게 가장 큰 피해를 주는 경향이 있습니다. 저축자는 현금 예금의 구매력이 약화되고, 낮은 고정 이자율로 돈을 빌린 사람은 만기까지 대출금의 가치가 떨어집니다.

소비자는 또한 상품이 더 비싸짐에 따라 인플레이션으로 인해 피해를 입습니다. 저소득층 소비자는 고소득층에 비해 전체 소득에서 생필품에 지출하는 비중이 높기 때문에 인플레이션으로 인한 구매력 손실에 대한 완충 효과가 적기 때문에 가장 큰 타격을 받을 수 있습니다.

기업은 인플레이션의 혜택을 누릴 수 있나요?

일부 기업은 상품에 대한 수요 급증으로 인해 제품 가격을 더 높게 책정할 수 있다면 인플레이션의 혜택을 누릴 수 있습니다. 경제가 호조를 보이고 주택 수요가 많으면 주택 건설 회사는 주택 판매 가격을 더 높게 책정할 수 있습니다.

즉, 인플레이션은 기업에 가격 결정권을 부여하고 수익 마진을 높일 수 있습니다. 수익 마진이 상승한다는 것은 기업이 제품에 부과하는 가격이 생산 비용 상승률보다 빠른 속도로 상승하고 있다는 의미입니다.

또한 사업주가 의도적으로 시장에서 공급을 보류하여 가격이 유리한 수준으로 상승할 수 있습니다. 그러나 인플레이션이 생산 비용의 급등으로 인한 것이라면 기업도 피해를 입을 수 있습니다. 기업은 높은 비용을 소비자에게 가격 인상을 통해 전가할 수 없다면 위험에 처할 수 있습니다. 예를 들어 해외 경쟁업체가 생산비 상승에 영향을 받지 않는다면 가격을 올릴 필요가 없습니다. 결과적으로 미국 기업들은 높은 생산 비용을 감당해야 할 수도 있고, 그렇지 않으면 외국 기업에 고객을 빼앗길 위험이 있습니다.

결론

인플레이션은 경제에서 물가가 상승하거나 화폐의 구매력이 떨어질 때 발생합니다. 경제학자들은 임금 상승부터 총수요 증가, 통화 공급 증가에 이르기까지 인플레이션의 여러 가지 원인을 밝혀냈습니다. 2022년 미국과 전 세계의 인플레이션율은 1980년대 초반 이후 가장 높은 수준으로 상승했습니다.

글로벌 물가의 급격한 상승에 대한 단일한 이유는 없지만, 코로나19 팬데믹의 영향, 러시아의 우크라이나 무력 침공, 이로 인한 에너지 및 식량 가격의 충격 등 일련의 사건이 복합적으로 작용하여 최근의 인플레이션 상승 주기에 영향을 미쳤습니다.