전략가는 약세 요인의 세 가지 요인으로 인해 10월 초까지 주식이 10% 조정될 수 있다고 말합니다.

2024년 9월 5일                        |                       매튜 폭스                     |                  출처

 

 

르네상스 매크로 리서치의 설립자이자 기술 전략가인 제프 드그라프에 따르면 세 가지 약세 요인으로 인해 향후 몇 주 안에 주가가 10% 정도 하락할 수 있다고 합니다.

디그라프는 수요일 CNBC와의 인터뷰에서 나스닥 100 지수가 현재 수준에서 10% 하락한 17,000까지 거래될 수 있으며, 이는 그가 모니터링하고 있는 주요 기술적 수준이라고 말했습니다.

S&P 500의 경우 드그라프는 8월 초 저점인 5,120을 면밀히 주시하며 지지선 재시험 가능성을 주시하고 있습니다. 이 수준은 현재 대비 약 7% 하락한 것입니다.

드그라프는 시장이 바닥 또는 그 부근에 있을 때는 일반적으로 나타나지 않는 강세 영역에 투자심리가 머물러 있는 것을 우려하고 있습니다.

“NDX 선물에 대한 소규모 투기꾼들의 심리를 살펴보면 여전히 순매수 포지션을 유지하고 있습니다. 다시 말해, 그들은 이 약세를 매수 기회로 활용하고 있습니다. 이는 일반적으로 저점을 만드는 올바른 행동이 아닙니다."라고 드그라프는 말합니다.

S&P 500 지수는 사상 최고치보다 약 3% 하락했고, 나스닥 100 지수는 약 8% 하락했습니다.

트레이더들의 강세 분위기는 역사적으로 9월이 증시에 좋지 않은 달이었다는 사실과도 대조를 이룹니다.

마지막으로 드그라프는 2022년 10월 강세장이 시작된 이후 시장 상승을 주도해 온 기술주는 일반적으로 연방준비제도의 첫 금리 인하 이후 3개월 동안 실적이 저조하다고 말했습니다.

“특히 기술주를 살펴보면 첫 번째 금리 인하 이후에는 실적이 좋지 않습니다. 경기사이클에 매우 민감하며, 경기사이클은 첫 번째 연준 금리 인하 후 최소 3개월 동안 실적이 저조한 경향이 있습니다."라고 드그라프는 말합니다.

“따라서 갈보리가 다가오고 있고 좋은 일이 일어날 것 같지만 데이터는 계속 약세를 보이고 있으며 이것이 우리에게 쌓이고 있는 것 중 하나라고 생각합니다.”

 

디그라프는 이러한 하락세가 어떻게 진행될지에 대해 9월 말부터 10월 초까지 추가적인 약세가 있을 수 있다고 말했습니다.

이러한 하락은 두 달 동안 주식이 거의 움직이지 않는 기간을 만들 것이며, 이는 “사람들에게 상당히 실망스러운 일이 될 수 있습니다.”라고 드그라프는 말했습니다.

또 다른 잠재적 하락은 8월 초 엔 캐리 트레이드 폭락으로 인해 발생한 것과 유사하게 추세 추종자들 사이에서 포지션이 급격히 몰리는 현상과 투자자들 사이에서 “완전한 패닉”의 형태로 나타날 수 있습니다.

드그라프는 이 두 가지 중 한 가지가 일어나기 전까지는 단기 주식 시장 리스크가 하방으로 치우칠 것으로 보고 있습니다.

“두 가지 중 어느 것도 아직 일어나지 않았기 때문에 이번 조정이 끝나기 전까지는 조금 더 시간이 걸릴 것으로 보입니다.”라고 드그라프는 말합니다.