S&P500 지수의 용도와 투자에서 중요한 이유

주식 기초

S&P500 지수의 용도와 투자에서 중요한 이유

미주매 2024. 4. 22. 09:20

2023년 9월 22일 | 윌 켄튼 | 출처

S&P 500 지수란 무엇인가요?

S&P 500 지수 또는 스탠더드앤드푸어스 500 지수는 미국 내 500개 주요 상장 기업의 시가총액 가중 지수입니다. 이 지수에는 실제로 503개의 구성 요소가 있는데, 그 중 3개가 두 가지 주식 클래스에 상장되어 있기 때문입니다.

이 지수에 포함되는 다른 기준이 있기 때문에 시가총액 기준 미국 상위 500대 기업의 정확한 목록은 아닙니다. 그럼에도 불구하고 S&P 500 지수는 미국 주요 주식, 더 나아가 주식 시장 전반의 성과를 측정하는 가장 좋은 지표 중 하나로 간주됩니다.

S&P 500의 가중치 공식과 계산법

S&P 500은 시가총액 가중 방식을 사용하여 시가총액이 가장 큰 기업에 더 높은 비중을 할당합니다.

S&P 500 기업 가중치 = 기업 시가총액 / 전체 시가총액 합계

S&P 500의 각 구성종목에 대한 가중치를 결정하는 것은 지수에 포함된 모든 기업의 시가총액을 합산하여 지수의 총 시가총액을 더하는 것으로 시작됩니다.

한 기업의 시가총액은 현재 주가에 해당 기업의 발행 주식 수를 곱해 계산합니다. 다행히도 S&P 500의 총 시가총액과 개별 기업의 시가총액은 금융 웹사이트에 자주 공개되므로 투자자가 직접 계산할 필요가 없습니다.

지수에서 각 기업의 가중치는 해당 기업의 시가총액을 지수 전체 시가총액으로 나누어 계산합니다.

기타 S&P 지수

S&P 500 지수는 S&P Global 1200 지수의 일부입니다. 다른 지수로 중형주를 대표하는 S&P MidCap 400과 소형주를 대표하는 S&P SmallCap 600이 있습니다. S&P 500, S&P MidCap 400, S&P SmallCap 600을 합치면 미국 전체 시가총액의 90%를 차지하는 S&P Composite 1500 지수가 됩니다.

S&P 500 지수 구성

S&P는 시가총액을 계산할 때 자유 유동 주식, 즉 대중이 거래할 수 있는 주식만 사용합니다. S&P는 신규 주식 발행이나 기업 합병에 따른 보상을 위해 각 기업의 시가총액을 조정합니다. 지수의 가치는 각 기업의 조정된 시가총액을 합산하고 그 결과를 제수로 나누어 계산합니다. 배수는 S&P의 독점 정보이며 일반에 공개되지 않습니다. S&P 지수(SPX)는 총 수익률 지수가 아니며 상장 기업의 현금 배당 수익은 포함되지 않습니다.

그러나 지수에서 기업의 가중치를 계산할 수 있어 투자자에게 유용한 정보를 제공할 수 있습니다. 주식이 상승 또는 하락하면 전체 지수에 영향을 미칠 수 있는지 여부를 파악할 수 있습니다. 예를 들어 가중치가 10%인 기업은 가중치가 2%인 기업보다 지수 가치에 더 큰 영향을 미칩니다.

S&P 500은 미국에서 가장 큰 상장 기업을 대표하기 때문에 가장 널리 인용되는 미국 지수 중 하나입니다. S&P 500은 미국 시장의 대형주 섹터에 초점을 맞추고 있으며 유동가중지수(시가총액 가중치의 일종)로, 공개 거래 가능한 주식 수에 따라 기업 시가총액이 조정된다는 의미이기도 합니다.

정보

S&P 500의 가장 최근 리밸런싱은 2023년 9월 1일에 발표되었으며, 2023년 9월 18일 시장 개장 전에 발효되었습니다. 블랙스톤(Blackstone Inc.)과 에어비앤비(Airbnb Inc.)가 각각 링컨 내셔널(Lincoln National Corp.)과 뉴웰 브랜드(Newell Brands Inc.)를 대체했습니다.

S&P 500 경쟁자

S&P 500과 다우존스 산업평균지수(DJIA) 비교

또 다른 일반적인 미국 주식시장 벤치마크는 다우존스 산업평균지수(DJIA)입니다. S&P 500은 깊이와 폭이 넓어 기관 투자자가 선호하는 지수인 반면, DJIA는 역사적으로 개인 투자자의 관점에서 중요한 주식과 연관되어 있습니다. 기관 투자자들은 S&P 500이 모든 섹터에 걸쳐 더 많은 종목으로 구성되어 있기 때문에(다우 30개 대비 500개) 미국 주식 시장을 더 대표한다고 인식하고 있습니다.

또한 S&P 500은 시가총액 가중 방식을 사용하여 시가총액이 가장 큰 기업에 더 높은 비중을 할당하는 반면 DJIA는 주가가 높은 기업에 더 높은 지수 가중치를 부여하는 가격 가중 지수입니다. 시가총액 가중 구조는 미국 지수 전반에서 가격 가중보다 더 일반적인 경향이 있습니다.

S&P 500과 나스닥

나스닥은 증권을 거래하는 글로벌 전자 마켓플레이스입니다. 나스닥에서 거래되는 주식을 포함하는 여러 주식 시장 지수가 있습니다. S&P 500 지수에 포함된 특정 주식은 다양한 나스닥 지수 중 하나 이상에 포함될 수도 있습니다.

가장 많이 지켜보는 나스닥 주가지수는 다음과 같습니다 :

나스닥에 상장되어 가장 활발하게 거래되는 100개의 가장 큰 보통주를 포함하는 나스닥 100 지수.
나스닥 종합지수(나스닥에서 거래되는 2,500개 이상의 보통주를 포함하는 지수)는 언론에서 흔히 나스닥이라고 부르는 지수입니다.
해외 주식이 포함된 나스닥 글로벌 주식 지수(NQGI).
반도체 산업과 관련된 주식의 주요 지표인 PHLX 반도체 섹터 지수(SOX).
스톡홀름 증권거래소에서 활발하게 거래되는 30개 종목을 포함하는 OMX 스톡홀름 30 지수(OMXS30)

S&P 500 지수 대 러셀 지수

S&P 500 지수는 스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor's)에서 만든 지수 세트의 일원입니다. 스탠더드 앤드 푸어스의 지수 세트는 달리 명시되지 않는 한(예를 들어 동일 가중 지수의 경우처럼) 둘 다 시가총액 가중 지수라는 점에서 러셀 지수 계열과 비슷합니다.

하지만 S&P와 러셀 지수 계열의 지수 구성에는 두 가지 큰 차이점이 있습니다.
첫째, 스탠더드앤드푸어스는 위원회를 통해 구성 기업을 선정하는 반면, 러셀 지수는 공식을 사용해 편입할 종목을 선택합니다.
둘째, S&P 스타일 지수(성장 대 가치)에는 종목명이 중복되지 않는 반면 러셀 지수는 가치와 성장 스타일 지수 모두에 동일한 기업이 포함됩니다.

S&P 500 대 뱅가드 500 펀드

뱅가드 500 지수 펀드는 총 순자산을 지수를 구성하는 주식에 투자하고 각 구성 요소를 S&P 지수와 거의 동일한 비중으로 보유함으로써 S&P 500 지수의 가격 및 수익률 성과를 추적하고자 합니다. 이러한 방식으로 이 펀드는 모방하도록 설계된 S&P 지수에서 거의 벗어나지 않습니다.

중요

S&P 500은 지수이므로 직접 거래할 수 없습니다. S&P를 구성하는 기업에 투자하려면 지수를 추종하는 뮤추얼 펀드 또는 뱅가드 500 ETF(VOO)와 같이 상장지수펀드(ETF)에 투자해야 합니다.

S&P 500 지수의 한계

S&P 및 기타 시가총액 가중 지수의 한계 중 하나는 지수에 포함된 주식이 고평가되어 펀더멘털보다 높게 상승할 때 발생합니다. 한 종목이 고평가된 상태에서 지수에서 가중치가 높으면 일반적으로 지수의 전체 가치 또는 가격이 부풀려집니다.

기업의 시가총액 상승은 발행 주식 대비 주식의 가치 상승을 반영하기 때문에 반드시 기업의 펀더멘털을 나타내는 것은 아닙니다. 따라서 각 기업의 주가 변동이 지수에 동일한 영향을 미치는 동일가중지수가 점점 인기를 얻고 있습니다.

S&P 500 시가총액 가중치 예시

기초 종목이 S&P 지수에 미치는 영향을 이해하려면 각 기업의 시가총액을 지수의 총 시가총액으로 나누어 개별 시장 가중치를 계산해야 합니다.

아래는 지수에서 애플의 가중치를 계산한 예시입니다:

Apple(AAPL)은 2023년 7월 1일로 끝나는 분기 보고서에서 2023년 9월 21일 거래일 마감 시점에 157억 주의 발행 주식이 있다고 보고했으며, 주가는 173.93달러였습니다.
2023년 9월 21일 기준 Apple의 시가 총액은 2조 7천억 달러입니다.
2023년 8월 31일 기준 S&P 500 총 시가총액은 약 39조 7천억 달러로, 이는 지수에 포함된 모든 종목의 시가총액을 합한 것입니다.
애플의 지수 내 가중치는 약 6.8%, 즉 2조 7천억 달러를 39조 7천억 달러로 나눈 값입니다.

전반적으로 기업의 시장 비중이 클수록 주가가 1% 변동할 때마다 지수에 미치는 영향이 커집니다. S&P는 현재 웹사이트에 상위 10개 종목을 제외한 전체 503개 구성종목의 전체 목록을 제공하지 않는다는 점에 유의하세요.

스탠더드 앤드 푸어스라고 불리는 이유는 무엇인가요?

최초의 S&P 지수는 1923년 스탠더드 앤드 푸어스 출판사와 표준 통계국의 공동 프로젝트로 시작되었습니다. 최초의 지수는 233개 기업을 대상으로 했습니다. 1941년 두 회사가 합병하여 스탠더드 앤드 푸어스가 되었습니다.

어떤 기업이 S&P 500에 편입되나요?

S&P 500 지수에 편입되려면 상장된 기업이어야 하며 미국에 기반을 두고 있어야 합니다. 또한 유동성 및 시가총액에 대한 특정 요건을 충족해야 하고, 주식의 10% 이상을 공개 유통해야 하며, 직전 4분기 동안 수익이 플러스이어야 합니다.

결론

S&P 500 지수는 미국 주식 시장에서 가장 널리 사용되는 지수 중 하나입니다. 이 500개 기업은 기술 및 소프트웨어 회사부터 은행 및 제조업체에 이르기까지 미국에서 가장 크고 유동성이 풍부한 기업을 대표합니다. 역사적으로 이 지수는 주식 시장의 방향성에 대한 인사이트를 제공하는 데 사용되어 왔습니다. 비록 민간 기업이 만든 지수이지만 S&P 500 지수는 이제 시장 경제 전반의 성과를 나타내는 인기 척도가 되었습니다.