2024년 미국 증시 사상 최고치 경신 전망
2023년 12월 11일 월요일 | 파라 엘바흐라위와 사가리카 자이싱가니 | 출처
(블룸버그) -- 미국이 경기 침체를 피하면서 S&P 500 지수는 2024년에 사상 최고치를 기록할 것이지만, 소비가 약해지면 지수 상승 폭이 올해의 20% 급등에 미치지 못할 것이라고 블룸버그의 최신 Markets Live Pulse 설문조사에서 밝혔습니다.
응답자 518명의 중앙값은 내년 S&P 500 지수가 4,808포인트까지 상승해 2022년 1월 종가 최고치인 4,797포인트를 돌파하고, 10년 만기 국채 수익률은 올해 최고치인 5%에서 3.8%로 하락할 것으로 예상했습니다.
응답자의 3분의 2 이상이 경제 경착륙을 시장의 최대 리스크로 보지 않는다고 답했으며, 과반수가 7월 이전에 연방준비제도이사회가 금리 인하를 시작할 것으로 예상했습니다.
위즈덤트리의 거시경제 연구 책임자인 아니카 굽타는 "미국의 예외주의는 여전히 확고하다"고 말했습니다. "주요 동인은 중국과 유럽에 비해 우호적인 경제 배경, 기업 실적 추정치 개선, 동일 가중치 S&P 500의 저렴한 밸류에이션입니다."
이러한 강세 전망은 올해 초 매파적인 연준과 미국 경기 침체에 대한 우려로 투자자들이 변동성 장세에 대비했던 것과는 극명한 대조를 이룹니다. 그러나 경제는 비관적인 예측을 깨고 노동 시장은 여전히 탄력적이며, 미국 기업의 실적은 예상보다 빠르게 반등하고 있습니다.
도이치뱅크(Deutsche Bank AG)와 RBC 캐피털 마켓을 비롯한 월가의 최고 전략가들도 S&P 500 지수가 이제 고금리 환경에 적응했다며 내년 미국 증시가 사상 최고치를 기록할 것으로 예측하고 있습니다.
모두가 낙관적인 것은 아닙니다. 뱅크 오브 아메리카의 전략가 마이클 하트넷은 최근 몇 달 동안의 수익률 하락이 주식 상승을 촉진한 것은 분명하지만, 내년에 3% 근처까지 추가 하락하면 경기 침체의 신호가 되어 결국 주식에 악재가 될 것이라고 말했습니다. 실제로 설문조사 참가자의 약 33%는 지친 소비자가 내년 랠리의 가장 큰 리스크가 될 것으로 예상한다고 답했습니다.
또한, 이번 설문조사의 예상치 중앙값은 사상 최고치이기는 하지만 S&P 500 지수의 현재 수준에서 4% 정도만 상승할 것으로 예상됩니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 이는 지수가 상승하는 해에 기록된 평균 19% 상승률보다 훨씬 낮은 수치입니다. 또한 장중 사상 최고치인 4,819에도 못 미치는 수준입니다.
"금리 인하 가능성과 주식 시장 사이에 약간의 긴장감이 있습니다."라고 유럽 디지털 자산 관리사인 Moneyfarm의 최고투자책임자인 Richard Flax는 말합니다. "우리는 현재 성장이 둔화되고 수익이 일부 하향 조정되는 시나리오에 무게를 두고 있습니다. 따라서 2024년 주식에 대해 약간 조심스럽게 전망하고 있습니다."
골드만삭스 그룹 전략가들에게 이상적인 접근 방식은 변동성이 큰 시기에는 주식에 계속 투자하고 매도 충동을 피하는 것입니다. MLIV 참가자들은 이러한 조언을 따를 계획이며, 26%는 향후 한 달 동안 주식 보유량을 늘릴 것이라고 답했는데, 이는 설문조사가 시작된 2022년 8월의 평균치를 상회하는 수치입니다.
또한, 43%는 2024년에도 미국 증시가 해외 증시보다 더 나은 성과를 거둘 것이라고 답해 미국 증시의 피난처로서의 매력을 유지할 것으로 보입니다. 지난 10년 중 8년 동안 S&P 500 지수가 글로벌 증시 상승률을 상회했으니 이는 당연한 결과입니다.
그러나 애플, 테슬라, 엔비디아 등 7개 대형 기술주가 2023년 대부분의 기간 동안 시장을 지배한 이후, 투자자들은 저가 매수를 위해 소형주에서 가치주까지 시장의 구석진 곳으로 눈을 돌리고 있습니다.
M&G 웰스의 최고 투자 책임자인 샨티 켈레멘은 "매그니피센트 세븐의 랠리가 장기적으로 지속될 것으로 예상하지 않습니다."라고 말합니다. "미국 시장의 다른 지역에서는 밸류에이션이 훨씬 더 매력적입니다. 전통적인 부문의 기업들이 AI를 도입함에 따라 생산성을 향상시킬 수 있는 잠재력이 있습니다."
내년에 가장 큰 수혜가 예상되는 투자처를 묻는 질문에 MLIV 펄스 응답자들은 압도적으로 중화권 이외의 신흥 시장을 꼽았습니다. 홍콩의 벤치마크 항셍 지수는 2023년에 4년 연속 하락을 기록할 것으로 예상되며, 내년에도 부진한 모습을 보일 것으로 보입니다. 반면 금은 약 5% 상승할 것으로 예상됩니다.