연준은 경제가 둔화됨에 따라 2024 년에 거의 3 % 포인트의 금리 인하를 통해 '본적인 조정'모드로 전환 할 것이라고 UBS는 말합니다.

2023년 11월 14일                     |                  매튜 폭스                    |                출처

 

UBS의 2024년 경제 전망에 따르면 연방준비제도이사회는 내년 경기 둔화 속에서 공격적인 금리 인하로 투자자들에게 충격을 줄 것으로 예상됩니다.

이 회사는 올해의 빠른 성장 속도에 이어 내년에는 경제 성장이 상당히 둔화될 것으로 예상하며, 이는 소매 지출 감소, 소비자 수지 악화, 실업률의 지속적인 상승으로 이어질 것이라고 말했습니다.

UBS는 월요일 메모에서 "향후 몇 분기 동안 경제 성장이 급격히 둔화되고 올해 중반에는 0.5% 포인트의 완만한 위축이 있을 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

올해 전체로 보면 2024년 GDP는 0.3% 성장에 그칠 것으로 예상되며, 이는 지난 4분기 3% 성장에 비해 현저히 둔화된 수치입니다.

 

한편, UBS는 내년 말 실업률이 현재 수준에서 5.0%로 1%포인트 이상 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 3월이 되면 연준은 금리를 소폭 하향 조정하기 시작할 것입니다.

"그러나 경기 둔화와 추가 디스인플레이션이 본격적으로 시작됨에 따라 하반기에는 연준이 과거에 해왔던 것처럼 더 많은 금리 인하를 통해 본격적인 완화 정책으로 전환 할 것으로 예상합니다."

UBS는 연준이 금리를 275 베이시스 포인트 인하하여 유효 연방 기금 금리가 2.50 % -2.75 %로 유지 될 것으로 예상한다고 말했습니다. 현재 연준의 금리는 5.25%에서 5.50%로 설정되어 있습니다.

2024년에 75베이시스 포인트만 인하하면 연방기금 금리가 4.50%~4.75%로 떨어질 것으로 예상하 CME Fed Watch Tool의 데이터에 따르면 이는 시장 기대치를 훨씬 앞지르는 것입니다. 

UBS의 급격한 금리 인하 예상은 디스인플레이션이 2024년까지 지속될 것이라는 예상과 함께 경제 성장 둔화 속에서도 인플레이션이 길들여졌다는 연준의 자신감 때문입니다.

UBS는 연준이 2024년에 금리 인하에 본격적으로 나설 것으로 예상하며, 워싱턴 DC의 재정 정책 지원 부족이 연준이 금리 인하를 추진하게 할 것이라고 말했습니다.

"역사적으로 큰 예산 적자, 다가오는 대통령 선거, 분열된 정치 지형은 주기적인 재정 지원을 위한 여지가 거의 없음을 의미합니다."라고 UBS는 설명했습니다.